Les actions de Rubrik ont fait leurs débuts jeudi sur la Bourse de New York, s'ouvrant à 38 dollars l'action. La société de cybersécurité a fixé le prix de ses actions à 32 dollars pièce mercredi soir, juste au-dessus de sa fourchette cible initiale de 29 à 31 dollars après avoir levé 752 millions de dollars. Ce prix de l'action donne à Rubrik une valorisation entièrement diluée de 6,6 milliards de dollars, en hausse de 88% par rapport à sa dernière valorisation principale de 3,5 milliards de dollars en 2019.

Les actions se sont clôturées à 37 dollars à la fin de la séance de bourse jeudi.

Rubrik vend des logiciels de sécurité basés sur le cloud à des clients d'entreprise et compte 1 700 clients avec des contrats d'une valeur de plus de 100 000 dollars et 100 clients qui paient à la société plus d'un million de dollars par an. La startup de la Silicon Valley a été fondée en 2014 et a levé plus de 550 millions de dollars en capital-risque, selon les données de Crunchbase.

Les VC espérant le plus que l'action de Rubrik continue à grimper sont Lightspeed et Greylock. Lightspeed a soutenu la société dans cinq tours distincts, y compris en menant le tour de financement de la série A de l'entreprise en 2015. Lightspeed, et ceux qui lui sont affiliés, possède 23,9% des actions de Rubrik avant l'IPO, selon le dépôt S-1 de la société. La conviction des firmes dans l'entreprise pourrait venir du fait que le cofondateur et PDG de Rubrik, Bipul Sinha, était auparavant associé chez Lightspeed de 2010 à 2014. Sinha possède 7,6% des actions.

Greylock détient 12,2% des actions de Rubrik. Le fonds d'investissement a dirigé la série B de 41 millions de dollars de la startup en 2016 et a également participé aux séries C et D. Le partenaire de Greylock, Asheem Chandna, siège au conseil d'administration de l'entreprise depuis 2015.

En plus de Sinha, les deux autres cofondateurs de Rubrik détiennent des participations notables. Arvind Jain, un cofondateur qui est maintenant le PDG de la startup d'assistant de travail en IA, Glean, détient une participation de 7%. Arvind Nithrakashyap, cofondateur et actuel CTO de Rubrik, détient 6,7%.

D'autres VCs de renom ont également soutenu la société. Khosla Ventures a dirigé le tour de financement de la série C de Rubrik en 2016 ; IVP a dirigé le tour de financement de la série D de l'entreprise en 2017 ; et Bain Capital Ventures a dirigé le tour de financement de la série E de l'entreprise en 2019. Il n'est pas clair quelle est la part de ces firmes dans les actions, mais elle est inférieure à 5%, car aucun de ces investisseurs n'a été mentionné dans le dépôt S-1 de l'entreprise. Thirty Five Ventures de la star de la NBA, Kevin Durant, était également un investisseur.

Les résultats de l'IPO de Rubrik sont plus scrutés que certains des autres récents lancements en bourse, car les débuts de Rubrik ressemblent plus à une IPO de 2021 et moins aux autres IPO de 2024. Ibotta a fait ses débuts en tant qu'entreprise rentable. Astera Labs et Reddit avaient tous deux récemment renoué avec un bénéfice net GAAP. Cependant, Rubrik est une entreprise non rentable dont les pertes continuent de croître, et non de diminuer.

La société a rapporté que son chiffre d'affaires a augmenté légèrement de moins de 5% de son exercice 2023 à son exercice 2024, passant de 599,8 millions de dollars à 627,9 millions de dollars. Dans le même temps, les pertes de la société ont continué de croître : ses pertes nettes sont passées de 46% dans son exercice 2023 à 56% dans son exercice 2024.

Cependant, les chiffres de la société présentent un aspect positif : les revenus par abonnement. Au cours du dernier trimestre fiscal de la société, les abonnements représentaient 91% du chiffre d'affaires, contre 73% un an plus tôt. Les revenus par abonnement ont tendance à être stables, et la croissance à cet égard pourrait expliquer pourquoi certains investisseurs sont plus confiants quant aux perspectives d'avenir de Rubrik malgré ses pertes actuelles et son absence de rentabilité.

Rubrik est la quatrième société soutenue par des capitaux-risque à entrer en bourse ces derniers mois alors que les investisseurs semblent désireux de rouvrir le marché des introductions en bourse. Les trois entreprises qui ont précédé Rubrik - Ibotta, Reddit et Astera Labs - ont toutes progressé le premier jour de cotation et se sont depuis stabilisées, certaines dans une position plus favorable que d'autres. Mais aucune n'a été un désastre ou un mauvais présage pour d'autres introductions en bourse potentielles cette année.

Alors que quatre débuts d'IPO positifs pourraient inciter davantage d'entreprises à sortir de l'ombre, les indications actuelles selon lesquelles les baisses de taux d'intérêt pourraient ne pas intervenir aussi tôt en 2024 que beaucoup l'avaient prédit pourraient freiner l'élan récent du marché des IPO.